张维迎——信息与信用

各位下午好，我先来问大家一个问题，家家都有电视机，而且都有品牌。可是你们家的土豆有品牌吗？没有吧。为什么电视机是有品牌的，而土豆却没有呢？简单的说，就是因为土豆不容易被假冒，电视机却很容易造假，越容易骗人的东西越需要品牌。如果一种东西不能拿假的去骗人的话，那品牌就是不重要的，反之品牌就非常重要了。电视机从表面看都是一样的，究竟能不能用还不知道，而土豆呢？一般看到外表就知道里面是什么样子的。这种情况下，我们说土豆的信息不对称的程度比较低，电视机的则比较高。

我今天要讲的题目就是“信息与信用”。信用问题是社会交换的基本条件。我们都知道，社会作为一个组织，它最基本的特征就是交换，而交换要进行，人与人之间必须有信任，如果互相不信任的话，交换就无法进行了。这种信任又与单个人的信用有关系，如果一个人不讲信用，别人就不会信任他。从一出生开始，我们就处在某种信用的关系当中，比如说父母跟子女之间的关系，小时候我们没有自理能力，父母养活我们，到他们老的时候，我们就要偿还债务，所以说父母是我们的债权人，我们则是债务人。所谓“不肖子”，指的就是不讲信用的儿女。父母辛辛苦苦把他拉扯大，等父母不能动了，需要他来赡养的时候，他却不能偿还债务，也就是没有信用。

在商业社会中信用更是无所不在，我们每天所做的事情都会涉及到这个问题。很多人都觉得商业社会中人们的道德水准在下降，而那种传统的乡村古老社会中人们可能更诚实、更可信一些。我想引用一段亚当·斯密在二百多年前说的话，这段话的大体意思就是说，在所有的民族当中，荷兰人这个最商业化的民族也是最守信用的，英国人要比荷兰人差一些，但是比苏格兰人要好的多，这种差别并不能归结为民族之间特征的差异，不能由此而作结论说英国人都比苏格兰人守信。可以把原因归结为自私，这种自私在英国人中和在荷兰人中都是一样的。当人们之间的交往很少的时候，他们可能会通过欺骗来获得某种东西，因为通过欺骗得到的东西比他们由此受到的损害要多。所以亚当·斯密认为一个商业社会也有可能是一个最注重诚信的社会，而不是我们通常所想的那样。今天看来也大致是这样，越是商业发达的民族，社会的信任度就越高。当然，这两者是相互依赖的，而不是说只有一个国家信用度高商业才会发达，如果信用不发达，商业要发达也是不可能的，同样的，信任度高的社会，商业就更为发达。

在日常生活中，我们对信用有很多种定义。所谓的信用，就是一种被有限接受的交换中介。信用经常被拿来跟货币相比，货币代表国家的信用，而国家的信用是无条件被接受的，没有任何一个销售商会拒绝接受货币。如果国家处于特殊情况下，比如说发生战争的时候，大家往往不愿意接受国家发行的货币，而是其它的币种，这时候国家的信用就发生问题了。就像80年代的时候到深圳买东西，老板会问你要港币而不是人民币，甚至会要美元，因为他们不信任人民币的币值。

我们今天要讲的信用，主要是指个人的信用，这个信用有同货币一样的特点，那就是它是一个交换的中介。信用本身就是由于交换才存在的，没有交换就无所谓信用了，如果人人都自给自足的话，信用就没什么意义了。买东西的时候用信用卡，我们就说商店给我们提供了信用，实际上正确的说法应该是信用是买东西的人提供的，商家是信用的接受者。它和我们一般所说的信用不一样的地方就是，当人们使用信用的时候，交换并没有结束，必须是在未来的某一时刻信用被收回来，就是到商店里真正付了钱，交换过程才算结束了。所以，信用的发出到收回之间有一个时间差，这中间可能会出问题，对于商家来说这就是一种风险。

一个买者和卖者之间互换劳动的时候，如果用信用来衡量的话，买者的信用被他支付了，物有所值了，可是对于卖方来说，他是不是应该接受买者的信用，是不是要把劳务或者产品交给买者，然后承担一定的风险，期待着未来的某一时间产品的价值真正实现。这时候，原来的买者就成了债务人（debtor），原来的卖主就成了债权人（creditor），当债务人付清他的债务之后，这笔交易才算真正完成了。在我们通常所说的狭隘的概念中，一个人有没有信用就是指他有没有那种支付别人愿意接受的货币的能力。

建立信用的四个条件：第一就是重复博弈，就是说交易必须有足够高的概率维持下去，这个概率不一定是百分之百，但是必须足够高到使博弈能够持续下去。第二个就是要有足够的耐心关心未来，人越有耐心，就越考虑未来，就越讲信用；如果没有耐心，就会“今朝有酒今朝醉”，也就不会注重自己的信用了。第三是信息传输的速度要足够快，欺骗行为应该能够被及时观察到，并且很快得以传输，以减少和杜绝不守信用行为的发生。第四个条件是受害人要有积极性和可能性来实行惩罚。信用的关键是信息（information）。只要有足够的信息，就很少会发生不守信用的问题；但是如果信息交流不充分，欺骗行为不能被观测到，信用也会受到损害。

在传统的乡村社会，因为集体很小，所有的村民都互相认识，一个人发生什么事其他人很快就都知道了。现在的城市社会跟过去的乡村社会很不一样，大部分人都不认识周围的人群。现代商业社会被称为“匿名社会”(anonymous society），其显著特征就是流动、开放和低概率的相互接触。亚当·斯密说过，“我们总是希望能得到好多人的帮助，但是我们的一生只允许我们认识了其中很小的一部分”（Man stands at all times in need of the cooperation and assistance of great multitude, while his whole life is scare sufficient to gain the friendship of a few persons.）我们一生能认识的人是及其有限的，而日常生活中每个人都要跟成千上万的人作交易。在这种情况下，gossip很难真正形成，它所起的作用也就比较有限了（Informal gossip plays very little role）。

那现代社会中信息传送的纽带到底是什么呢？美国经济学家Daniel Klein认为，“The provision of quality information is like the provision of parking space.”比如说提供停车场，一种方法是每个人都在自己家里建一个车库，相当于卖主（creditor）自己收集信息。第二种就是赢利性的停车场，就是别人专门建的收费停车场，也就是说赢利性的停车场是独立的赢利性信息提供商。第三类是免费停车场，就是人们去商店采购或者去饭馆吃饭的时候，停车是不收费的，这些钱由商店和饭馆负责支付。当商场提供免费停车场的时候，买主会主动提供信息。具体说来，第一种信息收集者包括宗教团体、非政府中介和各种企业；赢利性的信息提供商又叫“institutionalized system of gossip”，就是制度化的闲言碎语；第三类包括各种新闻媒体等。其中前两类尤为重要。

中国的信用金融的建立将会是一个很长的过程，而且在这一过程中经常会有政府行为的参与，如果政府的政策使再次购买的概率变小的话，信用就将难以维持了。但是通常我们都没有意识到社会信用危机给人们带来的损害，如果中国能真正建立起一个良好的信用系统，经济发展肯定要比现在快的多，这也是我们大家所期望的。